4月，国务院出台了史上最严厉的楼市调控政策“国10条”。“国10条”的出台使得一度高烧的住宅市场迅速降温。但聪明的投资者同时也发现，新政后，住宅投资的门槛已经与商业地产齐平；相比之下，商业地产由于其投资回报相对较高而且稳定，其投资机会已经显现。事实上，部分前期撤出住宅市场的楼市资金，已转而瞄向了商业地产。商业地产有其自身发展规律，尽管在先前全球金融危机以及宏观经济低迷的影响下，写字楼和商业物业均出现相对低迷的市场景象，但在此轮政府宏观调控对住宅市场形成抑制的背景下，商业地产市场却出现了不同程度的补涨行情。各区域写字楼市场成交价格以及租金走势均有所上涨，商业物业市场需求大幅提升，甚至出现商业物业投资热景象。  

      目前，北京地区“商住倒挂”情况严重，就CBD区域的情况来看，住宅平均售价大概在四万元每平米左右，而商铺售价仅四万元每平方米。按照行业惯例，商铺价格应是住宅价格的1.5至2倍，就CBD城市中心区域而言，商铺与住宅价格仅处在同等水平上，足见其商住倒挂现象之严重。   

      写字楼市场也面临同样的尴尬，同等区域内写字楼的价格应是住宅价格的两倍。这个惯例在北京住宅地产尚处于健康发展时期的2005年是成立的，当时北京CBD商圈内甲级写字楼的价格大概是1.5万元每平方米，而同时期相同区域内的住宅项目价格大概在6000元每平方米。而在今天房地产市场上，“商住倒挂”现象频现，目前CBD区域内甲级写字楼的价格是3.5-3.6万元每平方米，而该区域内住宅项目均价已冲破4万大关。从这个角度来看，商业地产目前发展空间广阔，在价格方面仍有上升空间。 

楼市新政后，商业地产显现补涨行情  

      根据对市场在售项目的跟踪分析发现：楼市新政出台后，北京多个区域商业地产项目均出现涨价情形，其中，朝阳区涨价项目个数最多，多达38个，该区域集中分布大量商业及写字楼项目，受新政影响较大。同时受城南计划影响，丰台区售价上涨的项目个数紧随朝阳区之后，达到15个。此外，价格涨幅的是朝阳区和通州区，项目涨幅分别达到了49%和41%。   

      新政前后各区县内典型商业项目售价以及租金的变动情况，总体看来，售价和租金都出现了上涨的趋势。从售价变动情况表看来，作为北京中央商务区的朝阳区由于商业项目基数较大，受政策影响也更为明显，有多个典型项目出现大幅涨价的行情。典型项目租金变化情况表显示各区县商业项目租金价格也呈现出上扬的趋势，平均涨幅达到22%。导致商业项目价格和租金上涨的原因主要是由于经新政调整后，商业地产在首付、贷款利率、投资回报率等方面的优势愈加凸显，之前一直热衷投资住宅市场的投资者们发现了商业地产这块价值洼地，出手购买商铺也是顺理成章的事情，在目前向好的市场背景下，开发商对一些品质优良项目的价格进行上调也属于正常现象。  

      总之，目前市场上多个项目的价格波动情况都显现出商业地产市场已呈现出回暖趋势，持续已久的商住倒挂现象也有望借此机遇得到改善。